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2015“疯牛”以来最高:1042万新股民,两融余额增45%,新基金创纪录

《中国经济周刊》记者 孙庭阳|北京报道A股市场已经连续5个月上涨,新股民数量创新高,融资融券余额增长,新基金发行抢手,这些增量资金的贡献者,都在推升股市的热度。

《中国经济周刊》记者 孙庭阳|北京报道

A股市场已经连续5个月上涨,新股民数量创新高,融资融券余额增长,新基金发行抢手,这些增量资金的贡献者,都在推升股市的热度。

据中国证券登记结算公司公布的数据,7月份有243万新股民开户。这一数量比6月份多56%,比5月份多1倍。年初以来新股民开户已达1042万户,比去年同期增长了18%。

8月20日,沪深两市融资融券余额(以下简称两融余额)已达1.48万亿元,较年初增长45%。

通过基金间接进入股市的基民,同样热情高涨。年初至8月20日,公募基金发行合计募集资金1.77万亿元。这一募集额,创造了年度募集额的新高峰,比2019全年多18%,比2018年多1倍。值得一提的是,此前已有两次年度募集峰值分别出现在2005年至2006年、2015年,那两次都是股市火热的时间。

新股民数量和两融余额都创近5年纪录

今年7月份,新股民开户达243万户,这一数值,等于2019年第四季度3个月的合计数量,创出近5年来的新高。

今年以来,新股民开户数呈现逐月上升的趋势。1月份和2月份新股民开户数分别是80万户和90万户,与2019年第四季度相比持平。数据在3月份开始陡然上升,翻倍到了189万户。此后4月份至6月份,各月新股民开户数都在100万户至200万户之间。到了7月份,此数据再次陡然升至200万户之上。

7月份新股民开户也创出了2015年6月以来的新高。2015年7月至今年6月,此数据一直在240万户之下。

再往前推,2015年4月至6月,新股民开户数则分别是498万户、416万户和498万户,数据远超眼下。在那3个月内,上证综指呈现先急涨后急跌的过程,当年4月初到6月12日上涨了38%,而后到6月30日下跌了16%。当年7月和8月股市继续下跌时,新股民开户数也急剧萎缩,7月新股民开户数量较前一个月腰斩, 8月份再度缩减1/3。

新股民开户再度创新高的同时,两融余额也创造了近五年以来的新纪录。

做融资融券的都是善玩杠杆、投资规模稍大的老股民,两融余额增加,体现了老股民的热情提升。

两融余额增减与股市涨跌,哪一个是因?哪一个是果?不同角度的观察,见仁见智。

回溯2015年的数据,两融余额增减与指数的涨跌基本同步。

2015“疯牛”以来最高:1042万新股民,两融余额增45%,新基金创纪录数据来源:Wind资讯终端

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2015年初,上证综指3351点,两融余额1.04万亿元。当年6月12日,上证综指摸至那一波行情的最高点5178点时,指数较年初上涨了60%,当天两融余额2.23万亿元,比年初增长一倍有余。

越过高点之后,大盘快速向下,2015年8月28日上证综指到达阶段低点,相比6月12日的最高点下跌了43%,同期两融余额减少了40%。

今年股市从7月初加速上涨,两融余额基本同步增长。从7月初至8月20日指数上涨了13%,两融余额也同期增长了27%。

相比年初,8月20日时两融余额增长45%,同期上证综指上涨11%。两融余额增长明显跑赢指数涨幅。

基金首募总额超2019全年,比2015年高1/3

与直接买卖股票的新老股民不同,基民通过基金间接投资股市,所以新基金的发行冷暖体现着基民对股市的热情。

年初至8月20日,公募基金首募合计1.78万亿元,时间还未到全年的2/3,基金首募总额已经是2019全年的1.18倍,同时是2017年和2018年两年新基金首募总额合计的1.1倍,也是2015年的1.3倍。

2019年和2020年,基金首募总额创出了一个高峰。 2019年首募总额比2018年增长71%,今年再增长18%。

基金首募总额高低也与A股强弱直接相关。2006年比2005年增长了3倍,因为2005年和2006年正是上证综指从998点到6124点的大牛市中段。而2015年比2014年增长了2.46倍,也和2015年股市上半年“疯牛”的走势有关。

2015“疯牛”以来最高:1042万新股民,两融余额增45%,新基金创纪录数据来源:Wind资讯终端

“一日售罄”的新基金数量,最能体现基民的火热。

2017年至2019年间,股市疲软,新基金募集困难。因不能达到最低募集额而延长募集期限甚至宣布募集失败的事例并不少见,当时 “一日售罄”的新基金数并不多,规模也不大。

而今年“一日售罄”、首募过百亿的基金已有10只,相比之下,2017年至2019年三年间1只都没有,2016年和2015年分别是1只和6只。

如果没有基金公司主动控制规模,今年“一日售罄”百亿基金数量恐怕会更多。

比如拟任基金经理过往业绩优秀或基金公司销售力量强大,就会使得基金销售首日就达到预期规模,为了避免基金规模过大影响未来收益,基金公司往往仅募集一天就就宣布结束募集,启动“比例确认”主动控制规模。

今年以来,“一日售罄”启动了“比例确认”的新基金有43只,其中有15只初始认购资金额超过百亿元。

例如,鹏华匠心精选A,计划募集不超过300亿元,募集首日认购资金达1350亿元。鹏华基金公司启动了比例确认,将每户认购资金的22%确认为认购成功,经历这样一番操作,募集额仍达到297亿元。

另如,易方达创新成长规定募集上限80亿元,发行首日认购资金约348亿元,易方达基金公司同样启动了比例确认,最终募集79亿元。

如果没有上述“比例确认”,今年基金首募规模会更大。

编辑:杨百会

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作者: admin

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