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弱弱问一句:牛还在不在?

作者 | 汉阳树 数据支持 | 勾股大数据(www.gogudata.com) 今天的行情比较无聊,指数是跌的,但个股面上,涨多跌少,所以今天赚钱的应该还是多数,只是也没赚多少,从成交量看,今天大家似乎也无心交易,场内的不想卖,场外的不想买,市场在等方向的确定,成交量大幅萎缩。 下午的时候,第一创业跟首创证券合并的消息刺激了一下券商股,中信建投又很鸡贼了一把。

作者 | 汉阳树

数据支持 | 勾股大数据(www.gogudata.com)

今天的行情比较无聊,指数是跌的,但个股面上,涨多跌少,所以今天赚钱的应该还是多数,只是也没赚多少,从成交量看,今天大家似乎也无心交易,场内的不想卖,场外的不想买,市场在等方向的确定,成交量大幅萎缩。下午的时候,第一创业跟首创证券合并的消息刺激了一下券商股,中信建投又很鸡贼了一把。

创业板今天最悲催,主要是医疗股,尤其是疫苗跌得多,这几天疫苗股都是断头台。因为创业板指数成分里,医疗的市值比例占了三分之一,医疗把创业板压得死死的。

弱弱问一句:牛还在不在?

这一压,创业板指数的形态就变得很丑了,混A股的,没几个不看技术的,哪怕是价投者,也往往会用技术线来找买卖点。而稍微看过技术的,都知道目前的走势像极了M顶,昨天还破位了,虽然下午拉回。今天被医疗股一压,创业板今天收盘创了713以来的新低。

弱弱问一句:牛还在不在?

眼前还有两道坎,一个是实实在在的,8月15日中美之间会不会飞出新的幺蛾子,一个可能是我多想了,就是注册制的正式登陆。我为什么会介意这个20%呢?幅度不大的时候看不出,幅度大的时候,就可以看出,亏钱比赚钱容易多了。跌20%,再涨回去,要涨25%,这是一个不公平的游戏,市场会发现这一亏钱效应的,在当前估值下,我倾向于认为市场会更谨慎,而不是更兴奋。

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这两个坎会不会让指数的图变得更加难看?且看。

所以,这个位置上,难免有人会弱弱问一句:牛还在不在?

前天的文章,我本来的标题是《两个中信骗人了,全面牛市正式卒》,有朋友说这个太政治不正确了,所以最后改了标题《今天大跌的原因找到了》。我的答案很明确,全面牛市大概率没有了,放在这里准备后面打脸。

不过这里还要清晰一下,我所说的全面牛市没有了,到底是指什么?

我们知道,有人运气好,有人运气背,有人格局大,有人格局小,所以即使是还好的经济环境,也会有公司沦为失败者,甚至有行业沦为一波周期里的失败者。所以,逻辑上来讲,本身就不存在全面牛市,失败者们的股价为什么会涨呢?

只有一种情况下,大放水,流动性泛滥,大家赚的都不是基本面的钱,而是估值的钱,流动性泛滥推动了公司的估值上涨。当然,即使是流动性泛滥,也有涨多涨少的问题,性感的题材更容易受到资金的追捧,像今年的半导体、疫苗就是典型,而不性感的,就涨得要磨叽多了。

现在的情况是,货币政策可能往紧的方向去了,730政治局会议定调了这点(主要体现在两点,一是货币政策定调多了精准导向,二是社融从明显高于变成合理增长),刚刚新鲜出炉的货币数据也在确认这点。其实7月的M2增长了10.7%,仍然是一个不错的数据,但要支撑当前估值下的全面牛市,市场要看到这个数据继续加速。市场对7月的预期是11.2%,比上个月的11.12%还要高些。

一旦落空,杀估值就产生了。

当然,这个杀估值也不是当当当就完成的,而是渐近的,市场还需要更多的数据来验证这点。7月份一个月的数据不能说明拐点就到了,后面的时间观察窗口,下周一会是一个,下周一会有4000亿MLF的到期,央行会不会对冲,以及会不会降息是关注点。MLF利率已经4个月没降了,这也导致每个月20日的LPR也4个月没降了。然后8月份的货币数据也会是一个,这个数据要到9月份才出。

从730政治局会议的定调来讲,我觉得不要有太乐观的期待。

但全面牛市没了,不代表就不能炒股了,而是未来的走势可能更像是2017年,行情是非常分化的,不清楚2017年发生了啥的,就去复盘一下。边际收紧的流动性+边际向好的基本面,有限的资金会去追逐长期看来确定性更高,或者成长性更好的公司,并且公司的成长性、确定性、行业地位可以支撑起它当下的估值。

今天翻到一篇我2月25日写的文章《大逆转!疫情升级,欧美狂泻,神创发威,A股强势翻红!火爆的行情还能走多远?》,结尾最后是这样的,也许侥幸言中。

弱弱问一句:牛还在不在?

潮水在退,市梦率要醒醒,这个时候,人要踏实点研究公司,不要再想着画大饼赚估值的钱了。

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作者: admin

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